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理财新规征求意见 堵通道降杠杆

2016-10-18 19:33    来源:家财网    

银监会的理财政策变化。7月27日,A股出现快速跳水走势,市场估计与传闻的银监会理财监管有关。目前,银监会尚无正式回应。

  27日下午,中金公司召开“深入解读银行理财新规”专题电话会,提及可能的理财监管内容。包括对理财业务进行分类管理,非标投资唯一通道是信托等。该政策将对银行理财乃至整个资管行业都有影响,但应该是“新老划断”,跟存量业务无关。

  截至到6月末,投向资本市场类理财资金近1万亿规模。这部分存量理财不会有影响,但增量可能会放缓。中信建投分析称,理财资金投向中20%投向存款、货基;40%-50%投向债券市场;10%投向权益,而20%左右投向非标资产。权益类投资规模预计2.5万亿左右;非标资产规模预计5万亿。监管新规出台后,权益投资预计减少20%,减少5000亿规模;而非标资产规模预计减少20%,减少1万亿,而委外规模可能继续增加。

  市场关注,银行理财是否还能通过认购资管计划或者基金的优先级直接买入二级市场股票,比如“宝万”事件中多家银行买入了万科A,现在争议较多。对此,多家分析师对财新记者表示,新规可能不会有太大限制,一般而言,只要满足“个人收入在最近三年每年超过 20 万元人民币或者家庭合计收入”这一条就可以投资。

  同时,多家机构点评,“去通道”虽未获银监会最终定论,但是大势所趋,“银证合作”“银保合作”重新转回“银信合作”。信托通道价值凸显。同时,资管层层嵌套的情况将减少。中信建投分析指出,信托容量有限,估计非标资产也会萎缩。据财新记者了解,目前市场环境不好,大部分银行理财非标的比例已降至30%以下,离35%的监管红线已有距离。


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